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  • 溫馨提示

    場外期權基礎知識

    時間:2018-03-20 17:30


    1. 期權的含義

           期權(Option):一種能夠在未來某一確定時間或者確定的時間內,以某一個確定的價格,買入或者賣出一定數量的標的資產的權利。簡單講,就是未來以固定的價格去買進或者賣出的權利。比如買彩票,5元彩票,到開獎的時候,如果號碼中獎,則有權利可以憑彩票獲得100萬獎金。在期權的交易時,購買期權的和約方稱作買方,需要交權利金;而出售和約的一方則叫做賣方,需要交保證金;買方即是權力的受讓人,而賣方則是必須履行買方行使權力的義務人。

     

    2. 期權的功能

    (一)買方有限損失

          針對買入期權:損失有限,最大損失為全部的期權權利金。

    (二)風險管理兼顧收益機會

          期權可以成為套期保值、套利工具,幫助投資者規避現有資產的投資風險,但在管理風險的同時又不放棄獲得收益的機會。

    (三)期權是推動市場創新更為靈活的基礎性構件

          期權不同到期日、不同執行價格、買權或賣權的不同變量以及具有的杠桿性可以創造出不同的策略,以滿足不同交易和投資目的的需要,使得期權成為比期貨更為基礎的金融衍生工具。      

    (四)杠桿功能

          投資者只需要付出少量的期權費,就能分享標的資產價格變動帶來的收益。

     

    3. 期權了結方式

    期權的了結方式有3種:平倉、行權(分為到期行權和提前行權)、放棄行權。

     

    4. 期權基本交易策略

    (一)買進看漲期權

           買入看漲期權,價格下跌時損失有限,價格上漲時盈利無限。 

           例:投資者支付一筆權利金10,買進一定執行價格250的一個月黃金看漲期權。便可享有在到期日買入或不買入相關標的物的權利。到期時,如果黃金期貨價格下跌到240,期權價值為0,投資者放棄行權,損失權利金10;如果黃金期貨價格不變為250,期權價值為0,投資者放棄行權,損失權利金10;如果黃金期貨價格為270,投資者行使權力,盈利10(270-250-10)。也就是說,如果到期時黃金期貨價格在260以上投資者行權就開始有收益。

     

    (二)買進看跌期權

    買入看跌期權,價格上漲時損失有限,價格下跌時盈利無限。

    例:支付一筆權利金10,買進一定執行價格250的黃金看跌期權,便可享有在到期日之前賣出或不賣出相關標的物的權利。





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